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生意社:供需雙增 節前補庫 下周鐵礦或先跌后漲
2024-04-20 14:23:38 來(lái)源:生意社

據生意社商品行情分析系統顯示,本周(4.13-4.20,下同)鐵礦價(jià)格小幅下跌、趨弱運行。截至20日,生意社鐵礦價(jià)格指數為899.11,環(huán)比上漲5.65%,具體如上圖。本周鐵礦價(jià)格小幅上行,整體趨強運行,其主要原因先是國內宏觀(guān)利好消息刺激,振奮市場(chǎng)情緒;其次下游鋼材成交表現情況向好運行,帶動(dòng)鋼廠(chǎng)開(kāi)工積極性,與此同時(shí),鐵礦價(jià)格經(jīng)過(guò)前期下跌后,使得鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本下降,所以鋼廠(chǎng)利潤情況恢復。鋼廠(chǎng)盈利好轉后,生產(chǎn)意愿轉強使得鐵水產(chǎn)量回增,鋼廠(chǎng)提貨操作增加。恰逢上周海外發(fā)運縮減,鐵礦基本面轉為供減需增局面,利好礦價(jià)。隨著(zhù)礦價(jià)不斷拉漲,市場(chǎng)投機情緒逐步活躍,鐵礦期貨價(jià)格也不斷拉漲,期現共振下帶動(dòng)鐵礦現貨價(jià)格上周,所以本周鐵礦價(jià)格偏強運行。

預測下周礦價(jià)趨勢:

庫存方面,截至4月19日,全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14559.47萬(wàn)噸,環(huán)比增加72.09萬(wàn)噸;日均疏港量為300.8萬(wàn)噸,周環(huán)比減少1.35萬(wàn)噸;在港船舶數117條,與上周相比增加9條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦庫存總量為9364.56萬(wàn)噸,周環(huán)比增加44.76噸。隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤好轉,開(kāi)工積極性改善,從而引發(fā)提貨需求,所以日疏港量預計增加,不過(guò)海外發(fā)運積極,所以港口庫存依然維持累增趨勢?,F階段鋼鐵后續行情要看下游鋼材成交情況,如果鋼材成交量好轉,會(huì )進(jìn)一步刺激鋼廠(chǎng)開(kāi)工規模從而利好鐵礦需求釋放。下周隨著(zhù)澳洲天氣影響消退,海外發(fā)運有回增可能,下周港口庫存大概率繼續累庫,下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

供應方面,截至4月15日,上周全球鐵礦石發(fā)運總量2392.2萬(wàn)噸,環(huán)比減少853.6萬(wàn)噸;澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量1919.4萬(wàn)噸,環(huán)比減少774.7萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運量1446.7萬(wàn)噸,環(huán)比減少407.6萬(wàn)噸,其中澳洲發(fā)往中國的量1163.6萬(wàn)噸,環(huán)比減少356.1萬(wàn)噸。巴西發(fā)運量472.7萬(wàn)噸,環(huán)比減少367.1萬(wàn)噸。上周澳洲、巴西發(fā)運大幅回落。受臺風(fēng)天氣影響海外發(fā)運整體減少,澳洲、巴西海外發(fā)運量季節性縮減,不過(guò)因為礦價(jià)反彈因素礦商發(fā)貨整體積極性良好,中長(cháng)期來(lái)看,鐵礦石供應寬松格局未改,鐵礦發(fā)運量周期性變化,預計下周鐵礦石供應繼續維持寬松局面。

需求方面,截至4月19日,鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率78.86%,周環(huán)比上升0.45%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.59%,環(huán)比上升0.54%;鋼廠(chǎng)盈利率48.48%,環(huán)比增加10.38%;日均鐵水產(chǎn)量226.22萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.47萬(wàn)噸;當前樣本鋼廠(chǎng)的進(jìn)口礦日耗為276.6萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.89萬(wàn)噸。本周鋼廠(chǎng)開(kāi)工積極好轉、鐵水產(chǎn)量增長(cháng)。4月以來(lái)下游鋼材成交量向好運行,而前期大跌的礦價(jià)降低鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本,也讓鋼廠(chǎng)因為利潤情況開(kāi)始恢復,疊加高爐檢修結束,鋼廠(chǎng)短期補庫提貨操作增多特別是鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本下降后,后續開(kāi)工持續進(jìn)行,鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內鐵礦石庫存量逐漸減少,鋼廠(chǎng)采購操作會(huì )有所增加,但要看鋼廠(chǎng)利潤情況以及下游鋼材成交情況,不過(guò)下周是五一節前最后一周,大概率會(huì )有節前補庫操作出現,預計下周鐵礦需求有集中釋放可能。

廢鋼方面,本周廢鋼價(jià)格小幅上行。本周主要是黑色系行情整體反彈上行,帶動(dòng)廢鋼貿易商情緒恢復;現階段鋼材成交情況逐步好轉,鋼廠(chǎng)利潤情況恢復,開(kāi)工積極性轉強。本周原料端市場(chǎng)行情趨強,所以部分廢鋼商家也拉漲廢鋼價(jià)格,預計下周廢鋼市場(chǎng)或趨強運行,主要看下游鋼材成交情況如何。

綜上所述,生意社數據師認為,需求端,鋼廠(chǎng)利潤情況好轉使得鋼廠(chǎng)開(kāi)工積極轉強,鐵水產(chǎn)量回增,促使鋼廠(chǎng)增加補庫采購操作,疊加下周會(huì )出現節前補庫操作,下周鐵礦需求預計維持增長(cháng);而供應端,下周海外天氣影響可能消退,受近期礦價(jià)反彈影響礦商發(fā)運積極,下周發(fā)運量會(huì )有所回增,下周鐵礦供需基本面轉為供需雙增局面?;久胬玫V價(jià)上行,不過(guò)港口庫存量高位,限制礦價(jià)上行空間。本周礦價(jià)上漲,更多是受宏觀(guān)方面利好消息刺激以及期貨行情走強因素影響,預計下周鐵礦或先跌后漲、偏強運行。如果下游鋼材后續成交情況繼續好轉,那么鋼廠(chǎng)也會(huì )繼續增加提貨采購操作,鐵礦行情維持上行概率較大,后續要多關(guān)注鋼廠(chǎng)利潤情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。

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